俄羅斯和烏克蘭局勢有緩和迹象，美股上周五大反撲，道指漲185點至16,553點，標指漲22點至1,931點，皆為三月以來最勁，與納指齊齊收復之前數日失地，全周扭跌為升。股市波譎雲詭，令對前景悲觀的散戶投資者升至一年高位，反觀象徵大戶的「聰明錢」正恃機買貨。

美股收復之前數日失地，全周扭跌為升。（資料圖片）

道指近日走勢

截至上周四止，標指自七月二十四日高位累挫3.9%。不過，美股上周五在公用股領漲下揚升，納指收報4,370點，升35點。總結全周，道指、標指和納指分別微升0.3%、0.3%和0.4%。俗稱「恐慌指數」的VIX波動指數上周累跌7.4%。

美國個人投資者協會（AAII）最新調查顯示，對美股前景悲觀的散戶比率升至38%的去年八月以高位，較一周前的31%及六月份時的21%顯著上升，並高於歷史平均水平的30.5%。散戶惴惴不安不無道理，過去數月股市風平浪靜，但接連爆發地緣政治問題，終扭轉市場信心。

有別於散戶的不安，投資顧問機構Yardeni Research總裁亞德尼指出，「好友」們未被嚇退，因為這些地緣政治危機都不足以引發經濟衰退，由地緣政治危機引發經濟衰退的其中一個關鍵，是觸發油價上漲，但這個情況目前並未出現，預期未來也不會出現，主要受惠於美國產油量增加，故相信拋售潮僅屬短暫，更提供入市機會。

美長債息曾見一年低

摩根大通資產管理全球市場策略師萊博維奇不約而同表示，這是個買入時機，特別是對長線投資者而言，更認為這個散戶調查可為採取逆向投資策略的「聰明錢」提供指引，那就是朝相反方向而行。

另外，十年期美債孳息上周五曾跌至2.35厘的逾一年新低，全周累跌7點子，創一個月最大跌幅，三十年期美債孳息同觸及3.18厘的逾一年新低。