金沙績劣 大行唱淡

賭股市值累失4199億

昨日濠賭股繼續捱沽，七隻主要濠賭股市值，較高位累積蒸發逾4,199億元。

金沙中國截至今年六月底止第二季度，總收益淨額為23.8億美元、經調整物業EBITDA為8.006億美元、收入淨額為6.202億美元，全部較彭博社統計的券商預測平均數為低，當中收入淨額顯著低逾一成，並較首季按照國際會計準則計算之收入淨額低約一成七。

此外，第二季度旗下金沙城中心第二季轉碼金額跌13.5%，其他亞洲經調整物業EBITDA季內錄虧損50萬美元，主要包括金光飛航渡輪業務。

金沙中國母公司拉斯維加斯金沙集團主席兼行政總裁艾德森稱，影響第二季度利潤因素，首先是季內開始實施獎金計劃，金額為2,900萬美元，對每股盈利造成0.04美元負面影響；其次是高端中場客戶分部的贏款率偏低，單是有關因素已對季內收益造成3,200萬美元負面影響。

券商降金沙目標價

他續說，中國經濟及中介人制度的流動性狀況收緊、中國房地產市場放緩，以及整體經濟環境充斥不明朗，影響貴賓廳及奢侈品消費業務，同時世界盃對博彩收益總額有負面影響，尤其是貴賓廳業務，六月份貴賓客戶收益較五月減少20%，較一一年至一三年按月平均跌幅11%為高。

至於澳門巴黎人進度，他說有關工程因須待接獲澳門政府發出的若干批文而暫停。

金沙中國業績通告又羅列未來不明朗因素，包括整體經濟狀況、競爭、政府法規、博彩中介人、與博彩轉批經營權有關的風險。

業績曝光後，摩根大通將金沙中國目標價，由72.8元降至71.8元，因貴賓廳業務次季轉碼量按季跌23%，高於行業的14%跌幅；中場收入按季跌7%，高於行業的2%跌幅；高級中場業務贏率偏低，同時新開的高額博彩區「龍皇殿」未能提高市場份額。

高盛則表示，金沙中國賴以彌補貴賓廳弱勢的中場業務，在六月份呈現弱勢，同時公司斥資3,300萬美元設吸煙室，將金沙中國今後三年的EBITDA預測下調2%，目標價由70元降至68.1元。

濠賭負面消息頻傳

除業績欠佳，基金界更關注濠賭股不絕於耳的負面消息，近日外電傳艾德森涉及巨額索償官司，但是次業績報告中沒有提及。另外，永利澳門（01128）位於路氹的興建中賭場，土地交易過程有疑點，澳門廉政專員已接手調查。過去兩個月已不斷有外資券商發表報告，提及入境限制、禁煙令、銀聯卡及貴賓廳增長等問題，會繼續困擾濠賭股。

綜觀七隻主要濠賭股，當中每次有負面消息例必捱沽的銀娛，股價自高位累挫逾25%，市值累積帳面蒸發逾914億元；澳博（00880）股價自高位累積下挫28%、永利澳門累積下挫約25%、新濠博亞（06883）累積下挫逾32%。

不過，最誇張是澳門勵駿（01680），證券界指勵駿新酒店即將開幕，惟新賭枱未完成安排，估計今年內獲批新賭枱機會渺茫，結果股價顯著受壓，股價自高位累挫53%，市值累積帳面蒸發逾341億元。