內地三大電訊商於上周五落實鐵塔公司的股權架構安排，多間券商發表報告唱好，指成立鐵塔公司將會是三大電訊商共同使用基層設施的第一步，可減少重複建設，對行業的影響正面。其中，美銀美林報告認為，有關安排利好中移（00941）盈利前景，並將中移一四至一五年度的盈利預測分別上調18%及28%。

券商預料成立鐵塔公司將利好中移的盈利前景。（資料圖片）

三大電訊股齊飛升

消息刺激三大電訊商股價表現，中移收市升2.54%報78.55元，聯通（00762）及中電信（00728）收市分別升4.72%及3.84%。

美銀美林指，在國資委要求三大電訊商在未來三年減少市場推廣及手機補貼20%之下，估計市場的競爭將會停止，加上移動用戶淨增長及營業增長可能放緩，預期行業在一四至一六年的銷售及市場推廣成本有望減少20至41%。該行同時將中移的目標價大幅上調21.79%至95元，而聯通及中電信的目標價分別輕微上調0.57%及2.12%，並維持三大電訊商的「買入」的評級。

高盛報告亦認為，鐵塔公司的成立有助三大電訊商減少重複建設，料鐵塔公司成立只佔三大電訊商今年無線資本開支約5%，認為影響性溫和。該行又認為，中國在一六年前LTE發展仍然以城市為重心，預期中移繼續在LTE業務佔有領導地位，投資評級予「買入」，目標價為95元。

至於聯通及中電信，投資評級為「中性」，目標價分別為12.9元及4.6元，該行認為分享基站將有助聯通及中電信加快在偏遠地區的LTE服務覆蓋。