Fundman睇市：金飾股搶閘炒復甦

雖然息魔可能提早來臨，但隔晚美股照升可也，反而有藉口炒起金融股，邏輯實在難明，總之美股一字曰：強。港股連日走勢相當牛皮，難免又關世界盃事，但因果可能掉轉，皆因個市太悶，不如留番精神睇波。

恒指及國指昨日同是微跌22點，成交金額得463億元，期指連續三日成交不足4萬張。雖謂十個牛皮九個淡，但港股五月不窮、六月不絕，七月亦毋須翻身，A股IPO正式開波屬負面因素，惟七月美股業績期例旺，不過美股已升到咁高，連息魔都不為所動，VIX指數更創○七年以來新低，過度強勢反而令人覺得不安。

手機步入戰國時代

雖然小米冇上市，但對市場影響力一點都不小，傳聞將與小米手機合作的A8電媒（00800），尋日急升23%之後於中午停牌，獲德銀預料可奪小米六成訂單的富智康（02038）升6.7%，與小米同一大股東的金山軟件（03888）亦反彈3.7%。

小米搞飢餓營銷相當成功，但小米3兩番減價兼網上任買，顯然3G機現已成為過渡性產品，首季內地3G機付運量大幅下跌，酷派（02369）冷手執個熱煎堆，榮升內地4G手機一哥，上月市佔率達23.1%，但真正戰場在下半年方開打，小米新旗艦機將迎戰，聯想（00992）、華為、中興（00763）亦大力開拓中低端機市場，到時是真正踏入戰國時代。

六福值得趁低入貨

買股票短線有智慧不如順勢，但中長線仍要睇基本因素及估值是否合理，就如金飾股之前跌得相當慘烈，加上個人遊數目可能削減，正所謂衰到貼地，但衰完到下半年又可炒復甦。周大福（01929）一三/一四年度業績符合市場預期，績後獲大行唱好，股價升5.8%，連帶六福（00590）亦反彈6.8%。

兩間公司都係三月底年結，六福下個禮拜亦派成績表，業績將反映頭三季度好、第四季度差的表現，但最差的四至六月，醜婦仍未見家翁，不過既然市場已預計該季度港澳銷售跌三至四成，所以可以預早講埋「最差時候已成過去」。

高盛前日已出報告叫人買周大福及六福，可算一箸夾中，推介原因就是市場過度憂慮內地旅客減少，報告並提到幾項受忽略因素，包括只有約1億大陸人來過香港（即係其餘4億城市人未來過）、只3%有中國人有護照（有能力出國旅遊）、金飾銷售較少受電商衝擊等。

周大福一三/一四年度市盈率為16倍，六福大約便宜一半，雖然史提芬對本港零售市道並不看淡，六福亦值得趁低入貨，但六福早前大跌期間先後遭富達及鄧普頓減持，短線宜提防一反彈又有基金出貨。