美國聯儲局主席耶倫首度在議息會議後發言，定出加息時間表約在明年第二季，由於較市場原先預期為早，為市場帶來一時震盪，但市場恐慌只維持短時間，尤其是美股仍能在高位徘徊。

畢竟今次為耶倫上任後首度主持大局，還需要更多時間摸索如何有效地控制市場預期，耶倫所訂出的時間表，首要準則是美國經濟持續復甦，倘能在明年次季加息，意味美國經濟亦是較市場預期樂觀，對於股市並非一面倒利淡。

即使耶倫預告可能提早加息，但卻似乎未有為新興市場帶來更大震盪，反映從聯儲局減少買債開始，資金是有秩序地回流，所以消息並未如首次公布減少買債時震撼，亦不要斷定「息魔」重臨就代表股市一定冇運行，最重要還是看企業盈利表現。

可幸是美國目前通脹問題並不嚴重，加息步伐不會太快，資金成本上升的速度亦溫和，對企業盈利影響有限，相信在加息周期之初，美股仍有力穩步向上。

港股呈嚴重超賣

相比美股，港股目前的估值雖然更為吸引，但面對中國經濟的不確定性，加上香港所面對的政治環境變數增加，令投資者不敢貿然大舉入市。

事實上，恒指成分股存在結構性問題，重磅股不是增長動力欠奉就是深受政策影響，大市欠睇頭亦影響整個投資市場氣氛，導致不能真正反映港股的價值。

短線而言，港股已呈嚴重超賣，加上港匯稍為轉強，恒指有條件進一步反彈，以22,000點作目標。至於早前沽壓甚大的內銀股和內險股，前者有可能獲批發優先股的消息刺激，加上業績臨近，後者則可受惠A股回升，都可吸納博短線反彈。

季結將臨，近期積弱板塊有不俗反彈，惟大市一日未升穿保力加通道中軸22,117點，只能視為技術反彈。