SUN勢力：聯邦制藥上望5元

大市急插之下，股份跌多升少，聯邦制藥（03933）是少數撐得住的一員，昨日高位見4.61元，收4.52元，升1.3%，創一二年三月以來的高位。

聯邦為藥品研發、生產及經營於一體的藥企，去年上半年收入增加2.7%至37.46億元，盈利卻大幅倒退74.6%至4,299萬元，主要原因是為期內廠房搬遷及錄得衍生金融工具公平值虧損，若扣除相關部分，實際是錄得增長。隨着資本開支高峰將過，廠房陸續投產，可望提高生產效率及降低成本，業績料逐步改善。

要留意的是公司債務負擔較重，去年中負債比率88%，相信財務壓力短期內難以減輕。不過，股價去年六月成功尋底，展開中線反彈，近月升勢轉急，升穿一二年十月阻力，欲向5元關進發，買盤積極，可策略買入。