中糧包裝（00906）股價在5.6元至6.3元水平已橫行四個多月，公司公布中期業績後曾急升，估計全年業績亦會相當不俗，可先行收集，部署未來一、兩個月炒業績。

集團去年上半年盈利增長18.9%，主要得益於金屬材料成本下降令毛利率上升，未來將繼續增加產能。中國飲料市場每年可保持雙位數增長，集團客戶包括加多寶、可口可樂及數間大啤酒商等。

中糧包裝鋁製兩片罐去年上半年銷售約18億罐，同比增長逾四成，部分原因是加多寶由三片罐轉用兩片罐，天津及武漢生產線經已滿負荷運轉，成都和杭州已於早前擴充產能，去年底實際可用產能將達35億罐，今年廣州新增兩條生產線共產能14億罐。

毛利率有望提升

中糧包裝去年推出單片罐產品，美觀兼達更佳的品質保存，適用於碳酸飲料、噴霧罐及醫藥包裝等，因此毛利率達30%，有助提高整體毛利率。首期生產線設於杭州，設計年產能為6,000萬罐，實際可用產能為3,600萬罐，至一五年將提高至1億罐。而塑膠包裝業務收入激增逾一倍，佔總收入比重已接近一成。

由於集團曾配股集資以擴充產能造成攤薄因素，故即使全年盈利能有不俗增長，一三年預測市盈率仍維持十二倍多，但未來可跟隨飲料市場同步增長，尤其啤酒市場可能由樽裝轉至罐裝出售的比例增多。