隨着國家鼓勵引入民間資本參與國企改革，H股首現控股權「國退民進」的突破。洛陽鉬業（03993）昨日確認，民營企業鴻商集團在洛鉬的總權益達到36.01%，取代隸屬洛陽市國資委的洛礦集團，成為其控股股東。分析員認為，或陸續有H股引入民資，掀起新的炒作憧憬。

民企鴻商成為洛鉬的新控股股東。圖為洛鉬董事長吳文君。(資料圖片)

洛陽鉬業控股權變動情況

洛鉬股價昨升2.13%，收報3.35元，最多曾升4.57%，反映市場對洛鉬的股權變動反應正面。鴻商集團透過全資子公司鴻商香港於去年十二月十日至二十三日期間，在二級市場購入共1.01億股洛鉬H股，計及鴻商已持有的17.26億股洛鉬A股，在洛鉬的總權益達到36.01%，已超越洛礦集團的35%持股量。

業務12個月無大變更

洛鉬公告確認鴻商的控股股東地位，而洛礦無意增持洛鉬股份以取回公司控制權，然而鴻商承諾12個月內，不會對洛鉬主營業務、既定發展計劃及經營方針進行重大變更。

鴻商屬民營企業，由內地富豪于泳控制，早於○四年便參與洛鉬重組，在洛鉬○七年上市前，洛礦與鴻商分別佔洛鉬51%及49%權益。換言之，洛鉬這次控股權變動後，于泳一躍成為公司實際控制人。

內地近年銳意引入民間資本參與國企改革，洛鉬由國企背景演變成民資抬頭，有其國策推動因素。市場除了注視鴻商入主洛鉬後，能否改善公司經營效率，亦憧憬會有其他H股效法，藉着民資的策略性投資刺激股價。

同類個案料陸續有來

耀才證券市務總監郭思治認為，「國退民進」有機會為H股帶來新的炒作概念，不排除類似的個案陸續有來，但像金融及電訊這些敏感行業料較難執行。信達國際高級分析員趙晞文表示，暫時以地方國企尤其是資源類引進民資的機會較大，因為近年行業環境欠佳，有動機引入民資改善營運效益，而地方國企的規模亦較適合民營投資。

有行業分析員認為，控股權變動對洛鉬營運及董事會結構影響不大，因為洛鉬的主要資產位於洛陽，保持與洛陽市國資委的密切關係，而且鴻商早已在洛鉬派駐高管。資料顯示，洛鉬副董事長李朝春亦曾是鴻商高管。