港股繼續半邊天堂、半邊地獄的走勢，美股情況未及港股誇張，但兩極化發展看來已經是大趨勢，畢竟經過過去幾年的磨練，投資者情緒遠比以往平穩，不容易有宏觀因素令到市場出現大規模資金湧入或者流出的情況，以退市為例，講足半年有多，威力自然是有限公司。

炒美股心理壓力大

自己早已順應潮流，增加美股的比重，可是美國股票以知識型公司為主，一般波幅會較大，要駕馭短期上落帶來的心理壓力並不容易。假如看好一間公司的長遠前景，甚少會炒出炒入，因為知識型公司上升空間永遠超出想像，如此這般只管上車不願落車的話，一旦遇上短期調整，便會捱打得十分辛苦，最慘是自己頂得住，客戶未必頂得住。

要令組合波動下降，策略是攻擊個別股票作對沖，知識型公司一旦日落西山，也可以沒有支持。以周四周五市況為例，感覺美股有點不對勁，只是減持了少量股票，而主力以蘋果公司（AAPL）衍生工具作包抄，因為與其沽出手上認定的精兵，倒不如博蘋果跌，信心程度大有分別，到稍後認定調整差不多，便平掉蘋果的淡倉，博組合再升過。在香港這邊，自己也是用同一策略，攻擊部分大型國企來作掩護。

可能是職業選手套路近似，這種打法令兩極化現象變本加厲，小投資者要趨吉避凶，亦要做足準備，至少要有渠道去做淡個別股票。借貨沽空對散戶而言未必太易，但一般大股沽call揸put去複製沽空效果，其實十分方便，值得花時間去學習，好過一味只懂低位止蝕。

（作者為註冊持牌人士，旗下基金持有AAPL向淡衍生工具）