如果你有留意過去數年基金的資金流向，你可能會發現一個奇怪的趨勢：儘管新興市場的股票基金和債券基金短期表現同樣疲弱，投資者還是紛紛把資金投入這些類別。

有意投資新興市場的讀者，首先應計算你目前持有多少新興市場投資，投資者可將各持有基金的新興市場股票比例乘以基金佔投資組合的比例。

舉例說，你擁有兩個涉足海外市場的基金，兩個基金分別佔投資組合的20%，基金A及基金B的持股分別包括0.9%及14%新興市場股票，你整個投資組合的新興市場比例便等於3.7%。

參考目標期限基金

而下一步是衡量持有比例要否合理，以下是一些有助評估的參考（本文以註冊地區分基金屬於已發展市場或新興市場）。

最簡單的做法，就是看新興市場股票市值佔環球股票市值的百分比。以Vanguard Total World Stock Market Index（VT）為基準，在新興市場註冊的公司佔指數成分約8%，因此傾向被動的投資者，可以視持有8%的新興市場股票為合理水平。

投資者亦可以透過目標期限基金，參考專業資產管理人員如何調配新興市場投資。目標期限基金的持股比例傾向穩定，期限為二○四五年及二○五○年的基金所持有的新興市場比重中位數為6%。

按年齡階段作減持

Morningstar的Lifetime Allocation Indexes主張投資者應隨着其年歲增長，而逐步減少持有新興市場股票的比例，因為年輕投資者較有條件容忍新興市場的波動性，以換取潛在的高回報，相反退休人士的投資損失會較難恢復。

例如，指數建議預計於二○五○年退休、具有中等風險承受能力的投資者，可持有約10%的新興市場投資比例，而預計於二○三○年退休的投資者應持有約6.6%的新興市場投資比例，已於二○一○年退休的投資者，更只應持有少於4%的新興市場投資比例。