美國上周宣布在6個州擬設民用「無人飛機」測試中心，美國「無人飛機」生產商AeroVironment（AVAV）去年股價升達30%；科網巨擘Google（美股GOOG）半年內收購8間高智能機械人公司，產品將來隨時被徵召上戰場，甚至其他星球。去年十月首隻「機械人」交易所買賣基金（ETF）Robo-Stox（美股ROBO）在納斯達克掛牌，其後派出一隻三指機械臂在交易大堂負責「敲鐘」，ROBO上市兩個月累計股價升幅近7%。機械人及自動化股份為投資者打開走向未來之門。

ROBO共同創辦人Frank Tobe並非出身金融界，但十年前退下電腦業崗位後，開始留意機械人資訊，並致電經紀替他買入一籃子機械人股，作退休金投資之用，結果發現當時機械人股寥寥無幾，就連彭博也沒有相關行業分類。他於是自己收集及研究機械人資訊，並建立起資料庫來，數年前更開始寫網誌，華爾街基金經理也上門求合作推出ROBO。

ROBO共同創辦人 Frank Tobe自製「機械人基金」

S：Sun Money

F：Frank Tobe

S：機械人相關股份佔你個人投資組合多少？

F：我對機械人很感興趣，過去七年，每年我都會調撥一些錢到自製的「機械人基金」，大概有10隻股份，組合每季調整一次，這我視為投機性投資，大概佔個人投資組合約2.5%吧！但自從ROBO面世，我已盡沽所有股份，買入ROBO，由於它是一隻環球股票ETF，風險較分散，我也不用花太多時間研究個股，機械人投資佔比提高至7.5%，會作長線持有，因為我是半退休人士，倚靠投資維生。

S：哪隻機械人股份你特別喜歡？

F：我現在的身份不好說個股，但我們有兩張觀察名單，一張是上市公司，另一張是私人公司，但他們很大機會會上市。去年是機械人市場重要的一年，工業機械人早被應用在大部分發達國家的生產線，現在輪到發展中國家，主要原因是生產工序全球化及工人工資上升，同時機械人價錢平了，操作較以前容易，安全也提高了，去年國際媒體，包括BBC、NBC、CBS等，多了很多有關機械人的專題報道，《時代雜誌》更做了兩期封面故事，機械人生產商及原料供應商前景吸引到投資者的關注。

S：你對ROBO上市感覺如何？

F：我感覺很驕傲，畢竟ROBO資產由零至現時約5,000萬美元，自十月底上市以來，股價升幅已有7%。截至去年九月，77隻成分股中，美國、日本、德國及台灣企業分別佔約36%、25%、6.5%及6.5%，工業及資訊科技類股份分別佔約50%及32%，成分股平均市值80億美元。

小知識：1.A股「機器人」券商力薦

內地的確有隻股份叫機器人（300024），過去一年股價升逾80%，多隻相關概念股最近均升停板。原來工信部上周發表《關於推進工業機器人產業發展的指導意見》，目標是在二O二O年，培育3至5間具有國際競爭力的龍頭企業，以及8至10個配套產業群，要求在國際高端產品市場市佔率達45%以上，內地機械人密度（每1萬名員工對）逾100台機械人，有指《意見》針對中國人口紅利逐步消失、生產成本上升及產業結構提升，而要大力推動工業自動化。

2."Robot"一字來自科幻小說

"Robot"（機械人）一字首見捷克作家Karel Capek在一九二一年撰寫的科幻小說《Golem》裏，"Robot"原為一個捷克文字，機械人的出現正是為人類工作。也許最早的機械人由達文西（da Vinci）在一四九五年所設計，在一九五O年才被發現，其實早年的機械人只是人形機器，智能和活動能力低，現時的機械人除可以感應（Sense）和執行（Act），更可以透過學習程式去思考（Think），智能及反應愈來愈好，Google旗下Boston Dynamics的四腳機械獸所展示的正是「活動的科學與藝術」。

3大「機械人股」：iRobot智能吸塵機暢銷

iRobot智能吸塵機Roomba最為消費者認識，全球銷量超過1,000萬部，其機械人型號包括FirstLook 100、310 SubV、510 Packbot及執行重型任務的710 Warrior，但並非人型機械人，而是坦克加上機械臂造型，並早已被徵用在阿富汗戰場、福島核電廠及波士頓馬拉松爆炸案上，將會被派往巴西奧運及世界盃。其站立式機械人在寫字樓也大派用場，即使人不在會議室，也可以派出身上設有屏幕的機械人去開會。

iRobot（美股IRBT）

去年股價變幅：+67%

市盈率：43倍

KUKA全球四大巨頭之一

KUKA（庫卡）為全球工業機械人行業四大巨頭之一，並已大舉發展中國市場，因而令美國媒體十分關注，中國為全球機械人需求增長最高的地區之一，市場預期明年中國成為全球第二大機械人市場。公司去年第三季訂單增長13.2%，至4.3億歐元。

KUKA（德股KU2）

去年股價變幅：+23%

市盈率：21倍

Intuitive Surgical生產微創手術機械人

醫療科技日新月異，Intuitive Surgical主力設計及生產協助微創手術的機械人，包括3D高清顯示、高靈活及精密的達文西系統，受到醫院歡迎。不過，公司去年接連受負面消息打擊，包括病人投訴手術失敗的官司、接獲美國食品藥物管理局警告信及要回收產品，去年股價大瀉30%。

Intuitive Surgical （美股ISRG）

去年股價變幅：-30%

市盈率：23倍

ROBO有4隻亞股蹤影

ROBO有4隻亞洲電子股的蹤影，包括富智康（02038）、德昌電機（00179）、台灣上市的亞德客（1590）及上銀科技（2049），兩隻台股均為當地機電類股王。

投資者須看盈利能力

「iRobot自動吸塵機在北美銷路應該幾好，但香港人間屋有幾大？我兩個仔女在家的玩具滿地，自動吸塵機或無用武之地，加上我有菲傭！」金利豐證券研究部董事黃德几表示，「機械人」ETF噱頭大，主要是自動化股份，不算新奇，「至於人型機械人尚在發展初階，還未能量產，投資者必須看所謂機械人股的盈利能力。」

粗略估算，現時全球約有250間機械人及自動化股份（包括電子平台、機械臂及人型機械人），即使在美國及德國兩大工業國，「純種」機械人股其實不多，包括iRobot（美股IRBT）、Kuka（德股KU2）及Intuitive Surgical （美股ISRG），但以波音（美股BA）為例，集團有為各國國防及太空業客戶製造無人飛行系統，但相關業務比重相當低。

Google成軍事承包商

而不少機械人公司尚在發展雛形，已被大財團收購，包括Google（GOOG）買入的Boston Dynamics及日本Schaft等，令Google成為美國軍事承包商，該兩間公司的機械人最近均進身美國國防高級研究計劃（DARPA）的機械人比賽，「參賽者」要駕車、清理瓦礫及破牆等。亞馬遜前年收購倉庫機械人公司Kiva Systems，以提升倉儲管理能力及節省成本。