德銀發表研究報告指，基於原奶價格上升，將現代牧業（01117）目標價由2.3元上調22%至2.8元，惟該行同時認為公司現價反映市場對原奶價格走勢的預期過高，故將其評級由「持有」降至「沽出」。

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該行上調現代牧業一四至一五年除稅後純利（NPAT）預測7至14%，原因是調高了期內原奶平均售價預測4%，但與此同時，卻下調其一六年NPAT 14%，原因是公司計劃出售5%的乳牛，將導致其一六年原奶銷量下降4%，加上重組牧群令公司擁有的乳牛加速老齡化，生物資產重估虧損將因而增加。

該行預期，現代牧業將於一五年將90%的自由現金流派發作現金股息，相當於每股派息0.029元人民幣，派息比率為19%。該行又指，公司目前股價已反映了未來十年原奶價格將每年增長6%，認為市場的期望過高。