八月全球主要國家的製造業指數均重返擴張點50之上，但距離景氣高峰的60至65仍有增長空間，預期未來景氣將愈來愈好。雖然敍利亞局勢、聯儲局退市策略及下任主席人選、債務上限等不確定性猶存，但在景氣升溫下，第四季可增持股票比重，建議鎖定三大主軸，股票投資以成熟股市、生物科技及創新產業為代表，評價面提升則以歐股、大中華及東北亞股市較具潛力。

目前全球經濟呈現緩步升溫迹象，美國扮演火車頭角色，受惠於政府政策轉向的歐洲及日本經濟也持續改善，有利成熟股市向好。由於○九至一二年國際資金流向債券及新興股市，忽略成熟股市的投資機會，在基本面向上提升的過程中，將伴隨資金買盤的回流。

東北亞股市擁優勢

目前布局偏向歐美大型績優股，側重金融、醫療、能源及通訊服務產業，生物科技醫療產業未來仍有藥品審核等商機。九月起眾多大廠推出新機，將引發新一輪換機潮，標準普爾500指數的科技股七月中旬以來已經轉強，營造第四季向上走勢。雖然今年來中低價智慧型手機及平板電腦暢銷，但許多行動裝置關鍵零組件技術仍掌握在美國科技公司手上，看好行動廣告、雲端及巨量數據運算領域擁有領導地位企業的增長潛力。

歐洲股市目前本益比僅有12.6倍，仍低於長期平均的13.1倍，低廉的評價伴隨基本面改善，國際資金已連續十周淨流入歐洲股票型基金，但跟○七年以來淨流出1,000億美元水平相比，歐股潛在的資金買盤可期。歐洲國家放寬財政緊縮的政策轉向有利刺激經濟，目前布局從出口轉為內需導向，包含金融、耐用品及工業等循環性產業，未來將是歐洲經濟改善的最大受益族群。

亞洲方面，看好東北亞股市擁有「增長基數低、股市評價面較低，以及受惠於歐美經濟復甦」三大優勢，第四季表現將優於評價面相對貴的東南亞股市，尤其近期中國、南韓及台灣出口數據均好轉。十一月三中全會可望有金融自由化、取消能源價格管制等改革措施，有助提振投資信心。