自貿區一詞突然火熱，內地多個地方爭相制定自貿區方案，惟至今只有上海獲批，一概有業務於「區內」的公司或沾得上「海派」邊的金融、港口航運、地產及消費相關股統統吸引注目。只是炒作一輪後，上周尾段升勢有所不繼，高追有風險，但稍後有關細則將公布，包括稅制設定及鼓勵產業投資目錄等，屆時又將掀起一番炒作。根據經驗，不論政策層面如何，最先受惠的必是房產、基建類別股份，地產商正把握機會霸地盤，股民亦不妨搵寶押注。

上海自貿區的細節將於稍後公布，相關概念股屆時或掀起一番炒作。（資料圖片）

按商務部公布，上海自貿區範圍涵蓋上海市外高橋保稅區、外高橋保稅物流園區、洋山保稅港區及上海浦東機場綜合保稅區等四個海關特殊監管區域，總面積涉28.78平方公里。當大家等待自貿區細節，這趟「政策紅利」如何分配仲未落實時，市場的其中炒作主題便是相關地產股，A股公司如外高橋、陸家嘴等全都炒到熱火朝天。

不過，園區輻射到的周邊地區經濟也必然受到帶動，鄰近區域地價近期節節上升，上海今年不斷湧現天價成交的地王，最新是新鴻基地產（00016）月初以217.7億元人民幣奪得上海徐家匯中心地皮，較拍賣價高24%，折合樓價為每平米約3萬元人民幣。今次可算是新地迄今最大投資項目，總投資額400億元，將兼備寫字樓、商場及酒店。

規模較大的世茂房地產（00813），地產項目雖分布於上海、北京及南京等多個城市，同系的世茂股份就主力於房產、百貨及酒店等業務，來自華東地區的收入佔總收入九成。上半年世房賺34.7億元人民幣，升11.4%，首八個月錄得合約銷售逾410億元人民幣，增長34%，已達銷售目標的七成以上，惟公司負債比率超過六成，相關風險宜留意。

上實背景具優勢

上海實業（00363）業務主要橫跨基建設施、房產及消費三大核心，基建及地產則是收入佔比最大業務，今年上半年來自地產的分部業績達14.39億元，是貢獻最多的部分，基建分部盈利為8.29億元。

基建方面，上實主要投資於公路及水務設施，全資擁有京滬高速、滬昆高速及滬渝高速。地產方面就透過上實城開（00563）及深圳上市的上實發展等參與，截至今年六月底止，上實城開土儲共860萬平方米，涉及24個項目，部分是位於長三角地域。

上海發展有幾快，大家有目共睹，但架構上作為市政府旗艦的上實就唔多爭氣，過去兩年業績一直倒退。今年上半年盈利再跌34%，只有16.75億元，惟股價由六月起動後，反覆上升，絲毫未受半年業績影響，相信最大的原因是市場相信其背靠市政府，在取得新項目上有先天優勢，注資願景成短線催化劑。

自貿區的發展還處雛形階段，上實未來能否獲得注資，注資的項目又跟自貿區有幾大關連，仲係一個未知數，股價早前升到27元水平正是一一年六月以來多頂阻力位置，衝唔上有機會先作調整。