軍事分析話美英幾日內可能聯手空襲敍利亞,前晚油價一度升至112美元關口,創兩年半高位,但股市比商品市場樂觀,前晚華爾街三大指數反彈,道指升48點,報14,824點。講到底,近期道指由八月初歷史高位15,658點,碌到落前晚最低14,760點,完全出於股市對聯儲局退市在即的預期,睇情況,除非下月中聯儲局議息繼續對退市議題施以拖字訣,或者下一任主席安撫市場話唔使退市住,否則大孖沙繼續去槓桿,個市陰陰乾的情況可能仲會持續多一兩個星期。

太陽日誌

期指結算日,港股反彈180點,收21,704點,主板成交縮到507億元。九月期指尋日市收21,560點,低水145點,扣番除淨因素,比合理值低水40點。暑假進入完結階段,但唔少芬佬仍遊埠聚緊天倫,今日基金月結未必有大時代,好大機會都係睇住外圍走。

聯想分拆有得諗

內地手機生產商小米,放料由Google的Android系統開發團隊中,撬走副總裁Hugo Barra,令借殼金山軟件(03888)的消息又再舊聞新炒,金軟股價升7.5%,報16.82元,創歷史新高。內地傳媒話小米企業價值達100億美金,即780億港元,換句話,仲大隻過金軟加埋富智康(02038),兩者市值分別為198億及373億元,總之誇到無朋友。

以上半年小米智能手機出貨量703萬部計,相當於同期聯想(00992)出貨量1,980萬部的三成五左右,尋日聯想市值仲差些少至夠100億美金,如果小米咁值錢,聯想就更加抵買,7.52元買落去,等於三成五智能手機生意價值,其他PC及平板硬件生意免費,睇嚟聯想真係要諗諗分拆手機生意上市!

個市炒無可炒,港口股突見火燒冷灶。上海建自由貿易區、大行估下半年中國外貿數字回升、國家主席習近平在遼寧大連考察,都成為炒作理由。招商局國際(00144)升9.7%,天津港(03382)升7.5%,大連港(02880)升7.4%。招商局就啱啱出咗業績,上半年賺19.35億元,升10.2%。期內,集裝箱吞吐量3,266萬TEU,升11.8%,散雜貨吞吐量1.77億噸,升8.8%。睇番上半年,中國規模以上港口完成集裝箱吞吐量9,147萬標準箱(TEU),按年升8.3%,以此比較,招商局的表現優於同業。

大行估招商局全年賺41.41億,市盈率15.1倍,○九年前中國進出口貿易一直維持高增長,招商局往績PE可去到20至26倍之間,目前低估值正反映貿易量放緩的實況,若第三季是內地出口黎明前的黑暗期,招商局股價有條件再上,如PE重返四年平均值16.9倍,可見28.5元左右,不過這隻平時beta較低的股票,尋日升咁多,捧場客或可等落番24至25元之間至考慮。