全球最賺錢銀行工行(01398)中期業績勝市場預期,上半年盈利增長12.33%,至1,383.47億元(人民幣.下同)。工行預期,今年下半年淨利息收益率和不良貸款率都會維持穩定,但管理層不會掉以輕心。

工行中期業績表現

淨手續費佣金齊增

工行第二季盈利表現平穩,按季升1.25%至696.04億元,儘管工行上半年淨利息收入增長放緩至5.79%,但淨手續費及佣金重拾增長動力,按年升22.95%,成為上半年盈利的引擎。

上半年淨利息收益率為2.57%,工行董事長姜建清稱,已經分別完成98%的貸款,和90%的存款重新定價,下半年如果資金成本無大波動,淨利息收益率將維持穩定。

大型銀行資產質素優於中小型銀行,截至上半年末,工行不良貸款餘額較首季末升15.31億元,至817.68億元,但不良貸款率保持0.87%,關注類貸款則較去年底下降69.51億元。

工行行長易會滿稱,已經抑制不良貸款的勢頭,但不會掉以輕心,下半年會加大清收及處理,該行今年初計劃不良貸款低於1.2%,有信心在下半年保持低於該水平。

市場關注內地流動性對銀行的影響,姜建清表示,當社會流動性緊張時,工行會相對有優勢,該行在五月及六月累積向同業拆放1萬億元,但同業資產僅佔總資產3.84%,遠低於內地大型銀行及海外銀行的7%及15%水平。

工行未來仍會審慎管理同業資產,盡力避免錯配帶來的風險。姜建清指出,整體而言內地的資金仍寬鬆。

工行上半年的地方政府融資平台貸款減少587億元,佔總貸款比重下降1.1個百分點,而理財產品中,非標準化的佔比為33.9%。

標普:內銀或需集資

姜建清再度開腔撐內銀估值,他表示,市場對地方融資平台貸款、影子銀行、錢荒不斷爭論,降低中國的銀行市盈率和市佔率,但內銀有那麼好的收益、回報和質量,對內銀「不公平」。

內銀資產質素響起警號,評級機構標普指出,受經濟放緩及部分行業產能過剩拖累,內銀的不良貸款比率或由去年底之1.6%大幅上升至今年底的2至3%,不排除內銀有集資需要。標普並預計明年盈利增幅將下降至單位數。