近年，中國加快人民幣國際化的步伐，須就人民幣離岸清算加緊插旗布點，亞太區港、台、星鼎立格局已成形，歐洲倫敦、盧森堡亦顯示兩極雛形，離岸清算中心地位的一場龍爭虎鬥將上演。以往有關香港離岸人民幣業務居於「獨家」或「倚重」地位，這樣的認知是「諗大咗」，現時所見內地是以地域或市場為分野，打造着離岸人民幣業務中心，香港作為其中一員，先行一步的優勢只會有短暫的先機。

人民幣在國際布局上，以地域作為分野的用意相當明顯。在亞洲，以港、台、星鼎立為例，新加坡是作為面向東南亞、南亞的離岸中心，台灣除滿足本土之外，連帶有東亞日、韓未「直通」內地前借道之便，香港表面有居於登陸內地的中樞地位，但實際「分管」地域只限於華南，因為中國北部大幅版圖，要留給上海作為市場腹地。從地域版圖看，香港的勢力範圍不大，只是勝在當前還算資金密集，能否真正成為登陸內地的中樞，要睇香港的機緣和努力。

歐洲的情況尚屬很初步，離岸中心遠未成形，但啟動形勢有些微妙。本月起盧森堡成為首個設人民幣清算行的歐洲國家，超乎市場意料，為甚麼是盧森堡，而不是倫敦？在中國的角度問題很簡單，盧森堡所對應的是歐元區，首重在德、法間左右逢源，倫敦除對應英國外，亦成為歐洲的中樞，甚至可涵蓋北非版圖。盧森堡比倫敦先行一步，有歐元區貿結吃重促成的因素，但倫敦後勁不容低估。

各個中心有如對應版圖分餅，是中國布局的思維。其實，就承擔清算業務的中銀、中行、工行「分管」不同地域的清算，也看出內地銀行「分食」的思路。當然，所謂「分管」不同地域只是粗略的界限，在金融全球跨地域發展的今天，各個離岸中心並非只局限在「分管」地域搵食，而是有拓出地域的自由度，能否拓闊勢力範圍是各顯本事的事。

事實上，除倫敦、盧森堡以外，世界各地自薦人民幣離岸中心在冒起，瑞士、蘇黎世、悉尼，以至加拿大都想有此地位。在這個大形勢下，香港的離岸中心和地位，不可能企求國家行政命令，或政策出手去圈定、保住，能不能成為登陸內地的中樞，要靠實力去爭、去拚，如果本身缺乏競爭力，不僅將來未能成為中樞，更可能被別的離岸中心踩入「分管」地域搶食，連自己的地盤都守不住。隨着人民幣國際化加快布棋，競爭大幕已經拉開，後起的競爭者就構築資金池，正快步追趕香港，就清算行提供息率競爭空間上，本港明顯不如台灣、新加坡具有優勢。

當前而言，由於各地的清算機制存在差異，差異化造成競爭優劣有異，業界不難聽到這種說法：就資金池競爭對本港的影響有限。現時香港的先行優勢，在離岸中心打造上，尚保有勝人一籌的地位，但正像龜兔賽跑中瞧不起爬行烏龜的兔子，結局是驕則必敗。不需太久，「外敵林立」下更激烈的競爭殺到埋身，推進本港人民幣業務的發展，絲毫不容苟且偷安。