港基金大咬 透明度差絕

晨星（Morningstar）發表兩年一度的《全球基金投資者經驗報告》反映美國在24個接受研究的國家中排名最高，評級為「A」，而香港僅得「C-」，主要反映香港基金高於平均的投資收費水平，及未能達標的資料披露。有關評級遠遜於鄰居中國所獲的「B-」，排在24個國家及地區中的尾三。

雖然香港在監管及稅制方面的評級獲得高於平均的「B+」，主要反映香港投資基金時幾乎毋須繳稅，但仍較上次評級「A」錄得倒退，未能抵銷資訊披露不足影響。

晨星基金研究董事Scott Burns稱，本港基金的資訊披露規定不單未及全球最佳慣例，甚至未能達致業內平均水平，以至評級由上一次的「C」，大幅下跌至「D-」；相反中國在相關項目的評級為「B」。

銷售文件過於繁複

他解釋，本港資訊披露的得分大跌，一方面由於晨星在進行本次研究時，將資訊透明度佔整體評級的比重調高；另一方面亦套用一些最佳標準，以更準確評估各地的基金投資環境。

而香港在基金資訊披露上遠遜中國，晨星研究分析員佘仲文稱，中國的基金投資在某些方面確實比本港做得更好，例如每隻基金均會列出基金經理名字及簡介，大多亦是每季匯報表現；相對香港只是每半年匯報，而且銷售文件亦過於繁複，沒有提供簡化的銷售章程。

收費模式全無標準

中國在基金收費方面亦更系統化，香港反而各類基金的收費比例不一，缺乏標準的收費模式。Burns稱，香港的固定收益基金的管理費特別高，而理論上這些固定收益基金一般較為低風險，亦相對回報更低，管理費與回報有不相稱之嫌。

基金銷售平台Fundsupermart.com香港總經理黃展威認為，同一隻基金的管理年費差異不大，反而本港基金認購費卻略嫌高，六、七年前，基金認購費水平約在3至5%之間，近年已下調到1至3%間，但相對其他國家仍屬高水平。