惠譽狠削中國評級

中國影子銀行及地方政府債務急增影響，令金融穩定面對的風險正在上升，一直警告會調低中國主權信貸評級的惠譽昨日終於公布下調中國長期本幣發行人違約評級至A+，理由是包括影子銀行在內的信貸規模，已升至國家生產總值（GDP）的198%，國際投資巨鱷索羅斯日前更直指，中國的影子銀行問題與美國次按風暴令人不安地相似。

儘管近年中國經濟增長顯著，但潛在的結構性問題為中國評級造成壓力，過去十多年積極唱空中國經濟及銀行業的惠譽終於出手，決定將中國長期本幣發行人評級由AA-降至A+，評級展望為穩定。另外兩大評級機構標普及穆迪現時予中國的主權評級，分別為AA-及Aa3。

惠譽兩年前預警降級

事實上，惠譽早於一一年已警示有可能在未來兩年內下調中國主權信貸評級，由於中國債務問題持續升溫，對經濟穩定構成壓力，有60%機會將中國主權評級降至A+，當年四月時更將評級前景下調至負面。

惠譽昨日指出，在銀行體系以外的其他信貸急增，是令中國金融穩定風險上升的其中一個原因。一二年底，銀行向私營機構的貸款已達GDP的135.7%，在惠譽給予評級的新興市場中最高，若包括「影子銀行」在內的整體貸款規模，料可能達到GDP的198%。

地方政府融資平台等問題困擾內地經濟及金融體系，惠譽估計，中國地方政府債務規模在去年達12.85萬億元人民幣，佔GDP的25.1%，按年升1.7個百分點，帶動整體政府的債務規模升至GDP的49.2%。

索羅斯：問題似美次按

索羅斯日前指，中國的影子銀行問題，與引發金融危機的美國次按，令人不安地相似，認為中國最需要處理以往為刺激投資引伸的銀行信貸問題。他續稱，近年內地銀行收緊低息貸款的額度，導致企業紛紛轉向非銀行金融機構借貸，若企業盈利下滑，將會增加不良貸款額，令金融系統破產的風險上升。

評級機構關注中國金融風險，人行行長周小川對評級機構的說法，則不以為然，更曾直斥「很多評級機構對國家的判斷，是不準確」，並指評級機構在歐債危機前未有「評出來」，做法猶如「馬後炮」。

另一方面，由於中國坐擁3.387萬億美元的外匯儲備，使其340億美元外幣計價主權債相形見絀，所以惠譽予中國外幣發行人評級為A+。