荃面分析：日圓 有水位可追沽

對於全球匯率戰爭，多數輿論都將矛頭直指向日本，認為日本最近的貨幣政策加劇了央行間的競爭。

在傳統經濟學上，如果貨幣的供應增加，在市場中會造成財富增加效應，最後會推高通脹。不過，由於日本的經濟結構過分集中在上層，所以即使企業更容易取得融資，資金亦只會停留在M2，而因日本長期經濟衰退，資金選擇流到海外，無法惠及日本經濟。

日本經濟是結構性問題，不可能簡單解決，所以即使央行加推量寬，亦只可以令股市及樓市升多一點點，令日本國民心理上多點安慰。不過，在日圓匯價方面，由於資金外流是一個長期的大趨勢，所以日圓在中長期都會下跌，兌美元要到95才有明顯支持，趁現時還有水位，不妨追沽。