牛熊對壘：昆能破位 吼22103

上周尾段資金部署睇淡，昨日本欄提到若大市高開，可考慮策略買Put，惜指數低開36點後，全日高低波幅得104點，收市跌10點，拉鋸之下好難走位。恒指昨日高位見過23,639點，高過上日的23,606點，但主板成交碌落去650億元，上升動力似在減弱，就算唔敢落力做淡，都不宜再加注好倉。

一月份期指平水收市，按上周五的恒指牛熊證總街貨量，牛證單日減少超過11億份街貨，總數降至51.36億份，熊證街貨同日增加近10億份至33.27億份。按即市觀察，資金繼續流入淡倉，再睇埋昨日大市走勢，恒指跑輸A股，亦輸埋畀國指，相信短線想買Put的人會更多。

由於熊證重貨區好貼價，就算大市有做淡的條件，斷估大戶都會先來個順手一挾，結果昨日咁牛皮的市況，都有5隻熊證被收回，涉及幾百萬份街貨。玩牛熊的股友，若貪圖貼價證的高槓桿，就必須有承受一下子變Nothing（唔計收回後的剩餘價值）的心理準備。

中移動力一閃即逝

中移（00941）上月3G上客量按月大增76%超預期，數據刺激股價高開見88.25元，惟動力一閃即逝，埋單跌0.4%，報87.3元，成交較上周五跌一成。本地地產股繼續爬樓梯，新地（00016）、新世界（00017）、九倉（00004）又創高位。地產股的認股證活躍程度一般，但幾隻大孖沙Call輪引伸波幅唔算高，繼續有得諗，三個月至六個月長實（00001）Call平均引伸波幅約27%，新地約25%，新世界是34%。

昆侖能源（00135）昨日破位，即市高見17.2元，收報17.12元，形態上衝破17元阻力。股份的啤打值低於1，市值千幾億，不屬現時資金狂追的細價股之列，但預期在「十二五」規劃下，城市燃氣需求增長達雙位數，此股是慢火煎魚又偶然會爆上之選。昆能瑞信購（22103）今年六月二十八日到期，行使價18元，實際槓桿8倍，引伸波幅30%。