Fundman睇市：361度 撈底有得諗

尋日恒指即市波幅剛剛過一百點，埋單跌10點，報23,590點，大市主板成交650億元，創咗今年新低。上星期批完股潛水的恒大地產（03333），終見反彈，重返批股價4.35元樓上。上星期都提過，話就話恒大批股只係挾走40幾億元，但踏入一三年短短三星期，不斷有公司趁市場水浸發債，連環伸手抽走近500億元，餵飽一班芬佬之餘，亦搞到個市呆呆滯滯。

361度（01361）發盈警，預期去年全年業績要跌40%，以一一年賺11.33億元人民幣計，意味去年賺大約6.8億元人民幣。美銀美林出報告，話361度以往上下半年業績，大約是七三比，以去年上半年業績跌掉33%計，全年跌40%唔令人意外。

昨日361度大成交下股價頗波動，高低位分別見2.46元及2.3元，收2.39元，跌0.15元，按市值49億港元或者39.2億人民幣，市盈率5.8倍，睇番中期手頭淨現金已近20億人民幣，即係減現金後，估值連3倍都無。一眾體育股都面對存貨積壓、新貨難銷問題，隻隻得單位數估值，但與其炒無厘頭落後股，不如趁住盈警後畀大孖沙隊低，撈番隻361度。

中海集運（02866）則發盈喜，預期截至去年十二月底止年度業績虧轉盈，歸屬上市公司股東的淨利潤5.2億元（人民幣．下同），一一年同期則錄得約27.4億元虧損。去年首三季度，中海集運蝕2.89億元，換句話第四季利潤大約8.09億元。

中海集運唔怕高追

季度業績顯示，中海集運集裝箱運輸業務應已見最難捱的日子，有趣的是，分析員對公司前途看法頗兩極化，彭博顯示33間大行平均得出的一年目標價僅2.1元（港元．下同），比昨收市價低約22%，建議買入的分析員得9個，大部分給予中性及沽售評級。

反映環球貨運市場景氣的波羅的海指數，近日依然在低位徘徊，可是九月初至今中海集運股價由1.38元，轉眼翻一番。最近內地傳媒報道，中央領導換屆後，最快上半年會推扶持振興航運業的政策，主要針對內地航運企業稅收和融資條款跟國際同業併軌，使內地運業在國際市場有較大競爭優勢。短期內，斜傾的政策支持、業績復甦比預期來得早、加埋大部分大孖沙對航運股仲停留喺敢望而不敢沾手的階段，行業升浪睇怕未完，如果唔怕高追，應仲有水位。