滙豐中國PMI轉盛

最新數據顯示內地經濟持續回暖，十一月滙豐中國製造業採購經理指數（PMI）初值反彈至50.4，創十三個月新高，重越盛衰分界線。滙豐中國首席經濟學家屈宏斌表示，PMI連續三個月回暖，升至超過一年高位，當中產出指數明顯反彈，表明減庫存壓力下降，經濟見底回暖情況更明顯。

受新出口訂單增加及產出回升帶動，十一月PMI初值升至擴張區間，擺脫過去一年處於收縮的困境，當中產出指數為四個月來首度重越盛衰分界線，創一年多來高位。滙豐表示，受內需反彈及出口訂單勝預期拉動，企業生產活動回暖，去庫存接近尾聲推動原料採購增長及生產擴張。

屈宏斌表示，數據再度確認內地經濟復甦動力在年底時有所增強，但因目前內地經濟乍暖還寒，加上未來外需前景依然難以樂觀，因而要持續穩增長寬鬆政策，避免「W」形雙底復甦情況。

瑞銀料本季經濟增7.7%

瑞銀大中華區首席經濟學家馬駿表示，內地經濟經過痛苦調整期後，將出現快速的「U」形復甦。他指，內地經濟面對產能過剩問題，需再多八至九個月才可解決，又預期隨着去產能化完成及需求取得平衡後，企業將重現投資信心，明年中工業企業增速可達20%。

馬駿續說，估計今年第四季內地經濟增長達7.7%，明年下半年增長8.5%，同時認為現時的貨幣政策合適，短期內不會再調低存款準備金率，現行的公開市場操作可以支撐經濟。

不過，市場關注期內新訂單指數由51.2縮至50.2，憂慮復甦過程或有變。