東亞資本水平偏低 大摩籲減持

美國聯儲局日前批准東亞銀行(00023)第三大單一股東日本三井住友銀行提出增持東亞持股的申請,令市場關注李氏家族於東亞的控制權會否受到動搖。有大行報告更指,東亞的資本水平及盈利能力低於同業,對其前景不表樂觀,三井住友銀行有意增持東亞,或許是東亞配股籌資的「前奏」。

德銀:股價跑輸同業

雖然東亞主席李國寶昨日已否認會向三井住友配股或增發股份,惟摩根士丹利發報告指出,這或是東亞配售股份的「前奏」,因為東亞的普通股一級資本充足率只得8.7%,遠低於同業水平,配股集資將是其中一個可行方案,該行又預料增持股權計劃將於月中至明年一月底期間落實。不過,鑑於東亞的資本水平仍然屬於偏低,及盈利能力相對較弱,大摩維持其「減持」評級。

德銀指,消息惹來東亞可能被收購的揣測,又指東亞股價本年內沒有起色,跑輸同業,其中恒生銀行(00011)股價上升29%,中銀香港(02388)亦上升31%,而同期東亞升幅僅及單位數。

目前三井住友持有東亞4.65%股權,大摩估計,若提高至9.9%,以東亞於上月十七日在本港收市價29.1元計,估計涉資約4.15億美元(約32.37億港元),但三井住友沒有提及增持方式。由於兩家銀行均有美國業務,故三井住友增持東亞股權計劃須得到美國當局批准。

非執董邱繼炳續沽

東亞於八月份公布中期業績後,多家券商指該行下半年面對多項負面因素,建議沽售其股份,或予以「跑輸大市」的評級。花旗指東亞市盈率14.9倍,較同業的12.2倍高出22%,認為現時的估值過高,故下調其目標價至22元,並維持「沽售」評級。瑞信維持其「跑輸大市」的評級,並下調該行未來兩年的每股盈利預測各5%。

除中期業績被大行唱淡外,有東亞董事亦於業績公布後密密減持東亞股份,根據港交所權益披露,東亞非執董邱繼炳在十月廿九、三十日期間,兩日合共減持16萬股東亞股份,令其實際持股量減至65.94萬股。