政局待變炒股有對策

炒作要題材,贏錢要時機。十一月份充滿政治氣氛,先有美國第五十七屆總統選舉,再有中國「十八大」會議,兩件國際政壇大事隨時牽動環球股市神經,當中投資機會處處?有財金專家指,若候選人羅姆尼當選美國總統,港股會出現短期微震,相反「十八大」塵埃落定後,恒指可上望22,000點,有利對經濟周期敏感及估值合理偏低的股份。

美國總統大選:羅姆尼當選 美股勢震

美國總統選舉十一月六日舉行,市場預料若奧巴馬連任,美股將靠穩;相反羅姆尼當選,美股則現震盪。

交通銀行(香港)經濟及策略師何文俊指,由於市場對羅姆尼功過並無往績參考,加上他聲言一旦當選總統,就會「叮走」現任聯儲局主席伯南克,且對中國採取更強硬貿易措施。此舉會令市場憂慮,如現時「放水」措施能否持續?與中國經貿關係會否起變化?美國長遠救市政策方向如何?這些不明朗因素將令美股出現短期性震盪,屆時拖累港股微跌亦不足為奇,但跌勢不會持續。

他續指:「市場有說,選舉效應將有利股市走勢,但以美國為例,從歷年數據去分析,其實選舉結果對道指升跌並無顯著影響,可見當中炒作空間不大。反而,美國人、大型企業在選舉前均會對美股抱觀望態度,想入市的會暫時停手,想擴充業務或增聘人手的亦會擱置,原因是選舉結果將影響未來四年的經濟方向,他們會等到大局已成後,再重整投資計劃。」

暫避出口股 內銀內需可吼

若投資者仍想從中投機,或可試從奧巴馬與羅姆尼的長遠施政方針入手,尋找利好股份。何文俊舉例指羅姆尼表明立場不會扣減軍事開支,又提出能源政策,若他當選,市場就有藉口炒作軍事股及能源股。不過投資者首先要估中誰人能夠當選總統,過了第一關,才有機會買中相關股份,可見投資風險不輕。

另兩位總統候選人均大打反中國牌,何文俊認為他們都是為了騙取國民選票而信口開河,料羅姆尼上台後不敢輕舉妄動。但現階段投資者還是避免買賣受中美經貿影響的敏感板塊,如出口股。相反,可留意一些非政治敏感的板塊,如內銀、內險、內需股。

中國「十八大」:落實「十二五」恒指上望22000

內地政府在十一黃金周前夕,敲定了「十八大」會議將會於下月八日舉行,第一上海證券首席策略師葉尚志認為,港股在十月期間已逐漸消化該利好消息,「中央定下了開會日期,是一個重要訊號,可算為股市派出定心丸,因為這說明了政治人物已傾掂數,權力應可順利交接,港股在十月份亦慢慢消化消息而做好,『十八大』後恒生指數可以上望22,000點。」

建材股受惠 國壽追落後

市場人士紛揣測「十八大」後內地政府會否推出新措施以刺激經濟,葉尚志則預期中央未必會有太大動作,「『十二五規劃』已制訂了未來五年的民生及經濟政策,而十八大的召開應只聚焦人事變動。不過,人事安排定了下來,應會加快審批及推出既定政策、擴大投資項目等。此外,由於內地經濟最壞時刻已過,中央毋須特別針對經濟而推出措施。」

至於貨幣政策上會有甚麼變化嗎?葉尚志稱,人民銀行自上年十一月以來一直放鬆貨幣政策,包括三度下調存款準備金率及兩度減息,但受制於通脹升溫的潛在風險,人行應只會繼續進行逆回購以調節市場的資金流動,而且此舉更有效力及具靈活性,所以相信人行年內都不會再減存款準備金率或減息。

葉尚志稱,隨內地經濟回穩,投資者可留意一些對經濟周期敏感及估值合理偏低股份,包括中國人壽(02628)、中國建材(03323)及中國遠洋(01919),「國壽上星期雖因投資收益率下降而發出盈警,但該股過去已持續跑輸中國平安(02318)及中國太保(02601)等同類型股份,相信有追落後空間,年底前目標價看26元。」

葉尚志續指:「中建材現時的估值吸引,而且「十八大」後基建應會加快啟動,建材類股份可因而受惠,目標價為11.5元。另中國遠洋雖可受惠於全球經濟復甦的憧憬,惟中國及日本的緊張局面是個隱憂,一旦兩國有任何軍事行動,航運業仍會遭打擊,投資者可先等該股價回吐才考慮吸納,目標價4.5元。」