穿勻薦：中國光纖估值吸引

中國光纖（03777）昨公布首季銷售額增長6%，與去年整體收入增長50%相比，升幅大為放緩，但昨日股價仍升4.8%。值得注意的是，集團首季海外銷售光纖活動連接器增幅超過三倍，佔總收入比重10%。回顧去年集團全年海外收入佔比由23.4%降至17.6%，但海外銷售之毛利率高出內地一倍有多，故對集團的毛利率有很大影響。

管理層曾預測今年行業增長率達兩成，並將開拓新外銷市場。中國光纖往績市盈率僅四倍多，估值相當低廉，今年產能將由1,200萬套增至1,800萬套，但勞動力不足或拖累產能擴張計劃。技術上，阻力先睇1.52元，支持位1.17元。

博耳未宜過分看淡

博耳電力（01685）經營內地一站式配電系統，業務較為冷門，加上一○年十月上市後，翌年業績即大起大落，更令投資者感到難以考究，故股價已無復舊觀，現於3元上下浮沉。

不過，中國將大舉建設智能電網，博耳有73%業務比重為智能配電系統方案（iEDS），提供度身訂造的配電系統，用於自動化數據收集、遙距控制及自動故障檢測的設備，無疑將受惠於智能電網工程，而集團截至去年底持有淨現金高達6.5億元人民幣，已相當於市值之35%。

現價計，博耳往績市率為7.4倍，並不算高，跟進阻力位可定於3.5元，支持2.65元。