SUN勢力：重農行中短線值博

重慶市政府出現人事變動後，消息不斷，最近就傳出新領導開始着手清查各級政府債務，並會一改以往透過高槓桿推動的經濟增長模式。重農行（03618）因是該地的重點金融機構，受此牽連，周初連跌兩日，由上周五的4.13元跌到前日收市的3.55元，兩日間市值蒸發了一成四。

不過，截至去年底重農行的核心資本比率13.7%，貸存比率58.64%，質素不遜於其他大型國有銀行如建行（00939）、工行（01398）。眼見股價被質，大行花旗出來護航，發報告指去年底重農行的地方債佔整體貸款僅3.6%，就算地方債的不良貸款比率由現時的零水平升至3%，今年盈利預測或帳面值也只不過下跌3%及0.5%，影響輕微。在西部開發的大趨勢下，未來貸款增長估計仍可達19.5%水平，高於行業整體增長。相比其他內銀，重農行今年預測市帳率0.85倍，是全行最平，急跌後更凸顯中短線值博率。

重農行（03618）

阻力位：3.90元

支持位：3.23元