內銀勁插市帳率超低

港股疲弱，內銀更成為跌市的重災區之一，國金指數昨日因而勁跌7.02%，跑輸各類指數。香港上市的9家內銀股中，僅工行（01398）、建行（00939）、農行（01288）及招行（03968）市帳率仍高於一倍水平，其餘5家均已跌穿1倍，農行表示，雖然維持緩衝資本面對壓力，但仍可靠內部措施滿足監管要求，二○一二年前不會作股本融資。

交行市帳率僅0.99倍

交行（03328）昨日午股一度略為反彈，惟尾市再度急挫，最終仍失守一倍市帳率的關口，以收市價計，市帳率僅0.99倍，而重農行（03618）的市帳率則屬於同業最低，只有0.73倍，據往績，新興市場的銀行股一直受寵，市帳率動輒2.5倍或以上，但內銀股近期面對諸多隱憂，愈跌愈殘，逾半跌穿一倍市帳率關口。

不過，歐債及經濟危機令歐洲銀行股價受創更深，大量歐洲銀行的市帳率早已跌穿一倍，包括滙控（00005）低見0.91倍，巴克萊銀行更僅0.37倍。

對於內地經濟放緩及資金面緊張，市場對內銀壞帳回升持戒心，信銀國際高級副總裁兼中國業務首席經濟策略師廖群表示，只要內地經濟維持較快增長，壞帳上升不會惡化至全面性的問題，而內地外債加內債水平佔GDP60%以下，問題亦不大。

農行暫無需股本融資

資產質素惡化困擾內銀，內銀亦需面對更嚴謹的資本要求，英國《金融時報》引述農行董事會秘書李振江承認，農行維持充足的資本緩衝有其壓力，惟很大程度上，可以透過內部措施滿足要求，二○一二年前不會作股本融資，該行更傾向創造和留存更多資本，以及調整信貸政策和發展節約資本消耗的業務，此外，他認為該行可以完全消化房地產和地方政府融資平台貸款的風險。