黃金只宜候低買入

美國主權評級被標準普爾下降評級至AA+，令環球投資市場在剛剛的一星期非常波動，是次評級風暴更有蔓延至法國等歐洲國家的迹象。資金避險情緒急劇升溫，紛紛流入貴金屬產品市場避險；黃金自然變成投資者的首選，以下我們嘗試探討金的投資價值以及往後的走勢。

投資者近年看到金價漲幅驚人，而最近金價屢創新高，主要受兩大因素支持：第一個因素是最新公布的經濟數據顯示，全球經濟活動疲弱，甚至有倒退的風險，連同剛剛美債遭降級，市場再次憧憬美國聯儲局推出新一輪的量化寬鬆政策（QE3）。投資者於是趁機買入黃金以及相關投資產品，以達至「保值」的效果，避免萬一美國再度啟動印鈔機，手上的投資組合急劇貶值。

交易所調升保證金

第二個因素可算是日漸惡化的歐債問題，歐元區國家的債務問題近來愈受市場重視，市場擔憂多個區內國家信貸違約掉期（CDS）飆升，將衝擊金融系統以及歐元貨幣總體的穩定性，投資者避險情緒升溫，資金現時唯一「安全」的出路，就是買入黃金商品相關產品，刺激金價衝高。

環球交易所亦注視到黃金價格漲幅驚人，導致泡沫爆破風險增加，美國芝加哥商品交易所（CME）率先在周四，把黃金交易的保證金門檻調高22%。

投資者需注意儘管外圍不明朗因素將繼續支持金價上升，但黃金在現水平價格已處於非常高的水平，風險亦相對提高，在投資策略上只宜候低小注買入。