內房資源股放榜料有驚喜

本港藍籌及大型企業本周掀起業績期序幕，投資者已「偷步」炒業績。除和黃（00013）上周被炒上之外，多家大行認為水泥股、石油及資源股、內房股等，均有機會成為今次業績期的「大贏家」，業績或有驚喜。

瑞銀表示，七月份市場將MSCI中國指數今、明兩年的企業盈利調低0.4%，主要是續反映中國第二季經濟活動放緩，但相信盈利風險不大。大型股如內銀及能源股的業績料安全，資源股及日常消費股可望獲調高盈利預測。

里昂則看好水泥股、內房股、資源股及石油股的盈利會有驚喜，但鋼鐵、本港地產、中資保險股及航運股業績或令人失望。

該行認為，現時內地通脹已接近見頂，中資股估值接近見底，建議增持可於升市中做好的股份，包括內房股、煤炭股、消費股、資源股、科技股及濠賭股，該行對本港地產股審慎，主要是憂慮政策風險，只喜歡內地有較多業務的長實（00001）及恒隆地產（00101）。

摩根士丹利表示，中期業績或有機會成為股價催化劑，當中股價已顯著回吐的內房股、資源股及內銀股，料會有驚喜。該行同時看好建材股第二季度盈利，料水泥股續可跑贏大市，但看淡鋼鐵股盈利，消費及電訊股同樣可能令人失望。

水泥股業績續向好

該行表示，水泥價格按年漲50%，預期第三季或下半年續向好，多家水泥企業已獲顯著調高盈利預測。當中山水水泥（00691）過去三個月被調高43%，華潤水泥（01313）及中國建材（03323）緊隨其後。鋼鐵股則因鋼鐵供過於求被拖低毛利，而有色金屬則表現個別，當中江銅（00358）盈利料可跑贏中國鋁業（02600）。

高盛表示，市場普遍預期MSCI亞太（除日本外）今年的企業盈利增長可達14至15%，但於成熟市場經濟放慢，以及區內通脹與政策壓力下，料有關預測或會溫和下調。