牛熊對壘：建行沽壓未減追11505

隔晚美股因希臘有機會避過債務違約而急升，大家期待淡友「手下留情」，港股挾高開市，可惜升幅旋即收窄，最終只微升9點散場，未能企於二萬二之上，成交仍然薄弱，市場始終觀望希債問題的發展。

昨日沽空額只有48億元，佔大市成交逾7%，滙控（00005）的沽空額達3.14億元，是沽空最多的股票。而全日窩輪成交只有108億元，較周二成交減少近12%，佔大市主板成交比例降至16.78%。不過，滙控窩輪成交保持活躍，佔窩輪總成交維持在14%以上水平，國壽（02628）窩輪成交更明顯增多，佔比由前日的接近10%升至12%以上。

內銀股昨日大致表現疲弱，建行（00939）受策略股東美銀持股解禁的不明朗因素困擾，前日沽空額大增之同時，卻有1,069萬元的資金流入其好倉。截至周二為止五個交易日資金流量，最多資金流入的依然是恒指好倉，涉及金額達3.48億元，排第二的友邦保險（01299），流入量為4,235萬元。

建行既要面對股東售股壓力，又受政府收水行動而影響業務，可考慮買Put做淡，建行麥銀沽（11505），行使價6.5元，提供七倍實際槓桿，引伸波幅26%。