大行熱線：長汽注入增長新動力

野村發表研究報告，指市場對長城汽車（02333）銷售或現放緩的憂慮反應過度，認為集團在新型號汽車即將推出及出口業務帶動下，將會重拾增長動力，加上該股現價預測市盈率僅七倍，估值較同業便宜，故維持給予目標價17元，重申買入的投資評級。

報告指出，由於市場憂慮長汽的銷售及毛利率或現放緩，令該股在過去兩個月的股價累跌24%，跑輸同期恒指9.5%的累計跌幅。然而，野村相信，長汽在內地的銷售動力仍然強勁，加上於今年下半年將有多款新型號汽車推售，而出口業務亦處復甦的情況下，可望為集團重新注入增長動力。

長汽今年首五個月H系運動型多用途乘用車（SUV）的銷售按年升39.2%，惟M系SUV銷售卻按年跌31.3%，拖慢整體SUV的銷售增長。

報告續指，在去年基數較高的情況下，集團今年下半年的汽車銷售增長或會出現放緩，但預料C50轎車及哈弗H6SUV，將會為長汽一二年財年帶來增長動力，並預期集團位於俄羅斯的全散件組裝（CKD）項目今年下半年開始運作後，將會進一步刺激出口業務，至於集團去年SUV的海外銷售則錄得按年131%的增長。