投資SUN角度：中國建材水泥股首選

市場果真是此一時而又彼一時，港股經過三月份多重壞消息的震盪後，承接上周尾段的反彈氣勢，五連升之下，恒指悄悄地重上24,000點之上，資金不但重新部署，更快速地埋位入市追貨。昨日所見落後板塊如內房、消費零售都升得似模似樣，其中景福（00280）經過長達五個月的調整後，昨日狂升三成。

落後股力追上來之際，近周一直備受追捧的水泥建材股就似乎要抖抖氣，華潤水泥（01313）昨日回軟2.4%，山水水泥（00691）、亞洲水泥（00743）、西泥（02233）都全部報跌，不過跌幅輕微，相信是個別投資者想鎖定利潤食胡有關，行業的基本面沒有任何變化。

要應付經濟建設的需求上升，大型水泥廠近年積極進行產能提升，但同時間水泥業又屬污染性高的行業，政府近年不斷進行整頓，把規模不足，生產落後的工廠淘汰，大中小型的購併不斷地進行，整頓過程中最有利的自然是大企業，競爭對手減少，需求又上升，有助提升產品售價。今年以來內地加強調控政策，令市場擔心要使用大量水泥、建材的各項建設將受影響，不過從實際的數字來看，內地首兩個月的水泥產量增長逾9%，二月份是水泥行業的傳統淡季，但水泥產量增長亦高達12%，連首季度的建材價格亦無明顯回落，反映行業發展依然是朝氣勃勃。

積極購併擴大產能

內地計劃在「十二五」期間加快興建保障房，單是今年開工的保障房及棚戶區改造住房便達1,000萬套。據發改委上月數據顯示，今年一至二月全國水泥產量20,429萬噸，按年增長9.1%，可見市場對水泥需求殷切。

中國建材（03323）股價首季表現突出，以高達逾六成的升幅，跑贏一眾藍籌股及國企指數成分股。集團主要經營水泥、輕質建材、玻璃纖維及玻璃鋼製品業務，去年收入按年上升56.1%至519.87億元（人民幣．下同），其中佔比最高的水泥業務，收入按年上升62.2%至379.5億元。純利則增長43.2%至33.69億元，派發末期息0.186元，另10送10紅股，可謂十分慷慨，業績對辦主要受惠於產能及產品價格上升。

截至去年底，公司水泥產能為2億噸。其中，旗下中聯水泥產能規模繼續擴大，去年底水泥產能達7,000萬噸，南方水泥產能達1.17億噸，北方水泥因積極推進聯合重組，產能規模增至1,300萬噸。據悉，公司擬通過購併增加產能。

中建材市值409億元，其規模與龍頭安徽海螺（00914）及潤泥相近，若以往績市盈率計算，中國建材較其餘兩者為低，加上尚有玻璃纖維業務，估值更為吸引。

股價走勢方面，該股在三月份開始起動，上周四曾升至29.8元（港元．下同），昨日收報28.4元，升1.25%。公司業績對辦，在增加產能的同時，也有意進行購併，近期更獲券商看好，調高其今、明兩年盈利預測，可視為水泥股首選，不妨候低吸納作中線投資。

money18益手機股民

股民以往想睇免費即秒股價，只能夠上money18網站，但依家方便好多，用緊iPhone或者Android手機的，可以下載應用money18應用程式，用手機可以睇到免費即秒股價，至於其他手機用戶，到m.on.cc同樣睇到免費即秒股價，money18一於賣大包，益大家。