投資SUN國度:改變策略要大唔要細

第一季恒指表現不算差,亦有個別板塊強勢崛起,難贏並非因市況波動,而是有太多二三線股跌幅相當驚人,中招機會率甚高。

大股勁細股弱,不是單純市場口味和資金流向等問題。在高通脹環境中運作,大公司優勢比較顯著。營運成本水漲船高,大公司在財力上、採購上以至人力招募上,都可以相對減省成本,反而中小型公司議價能力不強,成本又飛升,要保持增長極之艱難。

二三線股基本條件比例上倒退多改善少,相信短期內指數強股票弱的情況仍會持續,應戰策略是無謂過分刻意求冷,不妨改變心態以大股為主,而事實上大股的回報未必太差,以上季紅得發紫的水泥股為例,幾百億元的市值,也有幾成升幅。

自己上季也曾經中伏,輸得勁的教訓,除了潮流應是炒大不炒細之外,買細股因為注碼細,容易掉以輕心,以至輸到超出原有預算,特別是在業績期當中,往往想等埋業績,結果一見光輸得更加勁。

因此,此刻最有信心仍是貴金屬。金價目前處於整固期,相信稍後可再突破,另外,港匯轉強,應該有利地產股,也是較正路的大型股份選擇。

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豐盛金融資產管理董事 黃國英