歐債危機隨時再爆

雖然歐盟領袖揚言將在本月二十四日舉行的峰會上公布解決歐債危機的詳細方案，但標普日前大幅下調希臘主權信貸評級，加上歐洲央行很大機會下月加息，恐令「歐豬」五國百上加斤，促使歐債危機憂慮重燃。意大利十年期國債孳息率昨逾兩年來首次升至5厘，葡萄牙國債孳息升至7.7厘新高，歐元連跌三日，低見1.3856美元，跌0.49仙。

標普歐洲主權評級董事總經理克雷默警告，有機會再下調部分歐元區國家評級，坦言區內評級前景最惡劣的時期仍未過去，除了相關國家的財政緊縮措施及結構改革會影響評級，歐盟本月公布解決方案將左右大局。他指出，希臘國債「有機會」違約，屆時投資者或只能取回30至50%的本金。

壓測標準寬鬆捱批

歐債危機陰霾下，今年一月成立的歐洲銀行業管理局（EBA）正為歐洲88家大型銀行進行壓力測試，企圖提振投資者對歐洲金融業的信心，但有評論認為，今次壓測恐較去年的測試更缺乏公信力。

去年壓測標準過分寬鬆，以致未能揭示愛爾蘭銀行業危機的嚴重程度，已遭市場抨擊。英國《金融時報》報道，今年的壓測標準將進一步降低，僅假設股市跌15%，「壓力」程度遠遜去年假設股市跌20%，以及銀行手上「可即時套現」股票急挫36%的情況。

《華爾街日報》亦引述消息指，銀行壓測容許各國對「一級資本」採用不同的定義，加上壓測未有包括政府違約的假設，當局擔心會引起市場揣測，歐盟有機會違背在一三年以前防止有歐元國違約的承諾。分析員預期大部分受測銀行會輕鬆過關，未能揭示任何問題。

一級資本難達共識

英國金融服務局（FSA）亦批評EBA沒有客觀的一級資本定義，指FSA的資本定義較其他國家嚴格，或會令英國銀行業的資本水平看似較低。不過，部分歐洲銀行家指EBA別無選擇，因為難以要求各國在短短數個月間，就一級資本的定義達成共識，因而只好容許各國監管機構自行定義。