各書己見：預警機制 無助投資決策

本港進入流感高峰期，據報現時有逾一百種的病毒，相信這些病毒每天都還在變種，令人防不勝防。在預防流感上，政府會為我們提出預警，但在投資市場上，我們又有沒有這種類似的預警機制呢？

我們知道，投資市場上有很多分析工具及方法，捕捉不同市況及市場機遇，理論上不存在「預警」的需要，例如下跌時其實我們可以沽空期指、買入熊證或Put輪，那下跌其實就是一個機會而不是危險。而且我們會收集各種各樣的訊息去判斷後市變化，進而作出投資決定及採取行動，就是這簡單的三個步驟，已可以偏離情況很多。另外在判斷市場時用主觀推測，而非客觀科學的方法也是問題所在。

參考美林認股證網站資金流走勢，由去年十二月二十八日至今年一月十九日，恒指由低位22,529點升至24,434點，累升1,905點，當中有約9,000萬港元流出恒指Call輪，直接地說，當市況上升時，投資者紛紛沽出認購證；跟着由一月十九日至一月二十四日，恒指累跌683點，但三個交易日內已有約2,500萬港元流入恒指Call輪，意味着大市下跌時，投資者偏向撈底買入認購證。顯而易見，投資者正與市場方向作出背道而馳的投資策略，獲利與否，相信大抵心中有數。