里昂料滙控去年撥備減半

里昂看好滙控（00005）去年表現，認為撥備減少有助提升收入質素，但去年股價並未反映此利好因素，故給予「跑贏大市」評級，目標價維持100元。里昂預期，滙控在平均年度每股盈利有27%增長下，今年的市盈率可能達9.4倍。滙控昨逆市升，收報86.85元，升0.23％。

里昂報告估計，滙控去年的撥備可能大幅減少50%，但這因素並未反映在去年股價中，故此降低貸款損失準備，將會提升滙控的收入。里昂預測，去年滙控盈利達160億美元，市盈率12.1倍。

縮北美資產提升資本

商業銀行業務發展良好，亦令滙控被看高一線。里昂指出，受惠市場復甦，滙控在香港及亞洲地區的商業銀行業務有優秀表現，但是美國的量化寬鬆政策亦為滙控帶來壓力。

去年上半年滙控縮減在北美的資產組合，里昂認為可提升其一級資本充足率，由10.8%升至11.5%。而美元、英鎊、坡幣、港元等貨幣的存款，佔滙控總存款約80%，假如這些貨幣相應加息，可望提升滙控的淨利息收入。

里昂○九年曾給予滙控目標價25.93元，但自去年八月起一改口風，給予滙控「跑贏大市」評級。