印度 受惠資金流入

在新興亞洲國家中，印度一向都是備受看好的市場，最近當地有官員便表示，印度經濟將回到9%的增長水平，而未來兩年的經濟增長率更有機會挑戰兩位數；有分析更指，印度經濟可望在未來十至十二年增長四倍。

早前的G20會議召開前後，很多新興市場國家為了防止熱錢湧入，紛紛表示要實施資本流動管制，然而印度至今並沒有發出資本管制的新政策，今年初至十一月初，外資超買印度便達285億美元，而預期資金仍將持續流入印度。

筆者相信在印度經濟前景展望看好下，投資者可逢低布局，例如以定時定額的策略投資當地。回顧近十年，以月供定時定額策略投資印度的回報表現達207%，近一年及兩年的定時定額回報率也分別有15%及46.8%，表現都不遜於金磚四國的其他三個國家。

相對其他新興亞洲市場，印度股市走勢雖整體向上，但也有震盪調整，故今年表現不及持續創新高的泰國及印尼等地，但近期指數也一度逼近二○○八年高位21,206點，若印度政府沒有與其他國家般嚴格管制資金流入，相信將有利貨幣升值以緩和通貨膨脹問題，亦可由資本帳盈餘來對沖經常帳赤字。

政權穩定有利發展

事實上，年輕的人口結構正正是印度最有利的條件之一，在未來的三十年，現今約3.5億的青少年人口，將會帶動印度生產力高速增長，而未來二十年內，勞動人口更將增長30%，大大超越中國勞動力人口，而隨着人均的GDP上升，亦將帶動內需消費。

整體而言，印度經濟在政權穩定下，未來三至五年的發展是可以預見，包括政府積極展開的基礎建設計劃、消費增長帶動內需商機，以及金融業發展等，同時亦為投資者帶來大量機會。