基金拋細價股執靚數

港股未能藉第二輪量化寬鬆措施（QE2）衝破25,000點，相反不少基金開始減持細價股獲利，有分析員認為，每逢十一月都有細價股被基金減持為年結作準備，若細價股全面下跌可視為跌市的訊號。不過，亦有對沖基金表示，市場資金充裕，基金減持相信是「到價」套現，繼而轉炒落後股份。

對沖基金公司OZ Management本月四日大手減持主力經營頂級品牌汽車分銷的耀萊集團（00970），以每股平均價1.4元幾沽清耀萊10.43%持股，涉資4.34億元。惠理基金（00806）本月二日曾減持長汽（02333）約3,200萬股，五日更將資本資略（00497）減低至少於5%。

對沖基金轉炒落後

瑞信中小企研究部主管劉紹文表示，過往經驗，每逢升市都是大股帶領，相反跌市則多由細股先跌，若細價股全面跌市，且跌幅明顯，將是跌市的一個「可靠」訊號之一。劉紹文指出，每年十一月中開始都可以發現較多細價股被減持，主要因為一般的基金不想「坐着」太多細股過年，又或者年內入錯貨，多會趁年尾前一併清貨，免「劣績」暴露。

一名外資對沖基金人士表示，一般的對沖基金都是追求絕對回報，若認為股份仍有上升潛力，都不會因為年結關係而止賺，減持多因為「到價」而沽。

他認為，大市的氣氛仍然良好，基金沽貨都會再轉炒其他落後股。