傑出財情：百貨股面對共同風險
又有一家內地百貨營運商來港上市，就是在深圳和其他華南城市經營百貨連鎖業務的歲寶百貨（00312）。細讀其招股書，筆者發覺到一項鮮為人留意的投資風險，而且也是內地百貨業共同面對的風險。據其招股書披露，公司發行預付禮品卡的行為已違反內地法律、法規及監管政策，因此或因違規被採取執法行動，可能被要求贖回所發行的預付禮品卡，而禮品卡持有人亦有可能就預付額退款對公司提出民事訴訟，訴訟要承擔的最高風險為有關全數預付金額，以及有關民事訴訟及法庭訴訟費。
人民銀行於今年六月，正式公布《非金融機構支付服務管理辦法》，該管理辦法定義的非金融機構支付服務還包含預付卡的發行與受理。內地流行送禮文化，很多機構都習慣以百貨公司的預付禮品卡作送禮用途，所以以預付禮品卡支付的銷售收益，往往佔到百貨企業總銷售收益的三成或以上。歲寶面對的有關業務風險，其實也是整個百貨業面對的風險。