西王係內地最大結晶葡萄糖生產商，年產能80萬噸，佔全國需求量近半，穩居行業龍頭。

今年上半年，西王營業額14.85億元（人民幣．下同），升44%；盈利9,964萬元，升七十五倍，每股獲利10.45分。

期內澱粉糖收入增80.5%，至8.26億元，佔總營業額55.7%；分部收益1.32億元，上升13.6倍。玉米副產品收入增14.8%，至6.58億元，佔總營業額44.3%；分部收益增1.2倍，至2,439萬元。

內地糖價持續上升，由年初嘅每噸3,000元升至近期嘅5,200元，升幅達七成。保守估計西王全年盈利2.55億元，每股獲利0.255元（約0.29港元）；現價2.54港元，市盈率8.7倍，以目標價3.6港元計，亦只有12.4倍，相對同類股中國澱粉（03838）嘅14.6倍，同中國玉米油（01006）嘅17.4倍，抵買得多。

西王糖業（02088）　目標價：3.6元　止蝕價：2.3元