恒安上半年盈利按年升24%至12億元，較預測高出10%。報告指，業績出乎意料是由於紙巾產品的銷售及毛利率都較預期理想，加上來自政府補貼及匯兌收入所致。期內佔總收入比重高達46%及35%的紙巾及衞生巾，銷售都分別上升33%及21%，反映其主要產品的銷售增長優於行業，表現勝人一籌。

報告指，面對木漿價格上漲的壓力，恒安上半年的紙巾產品毛利率只略為下跌1%，跌幅如此輕微，反映公司一方面透過改動產品組合，以抵銷成本上漲的問題，又因持有較低價的木漿存貨，有更強的抵禦能力。此外，恒安管理層有信心下半年可維持銷售增速高於行業的往績。

而恒安截至今年六月底，持有共40萬噸木漿存貨，可應付生產至今年十月，況且七月份提高紙巾售價，未影響消費者的購買意欲，對下半年利潤率及業績狀況樂觀。德銀把恒安今年盈利預測上調3%，按一○年PEG1.1倍，定目標價為74.5元，評級為買入。