本文重點
金管局前總裁任志剛早前表示，期望內地短期內修訂人民幣清算協議，進一步提升本港成為人民幣離岸市場的發展。筆者認為工銀亞洲（00349）依靠母行工商銀行（01398）作為人民幣第一大行的優勢，將受惠於人民幣跨境貿易融資與結算服務發展的機遇。事實上，年內工銀亞洲股價也大幅跑贏大市。
○九年工銀亞洲獲得股東應佔溢利25.26億元，按年大增160.69%，每股基本和攤薄均為1.95元，全年派息每股0.85元，每股帳面值13.73元，平均資產回報率為1.23%，是過去五年的最高水平，已達到國際一流銀行的平均水平之上。平均普通股本回報率為16.1%，也是過去五年的最高水平。
○九年集團客戶貸款按年增長7.25%至到1,470.25億元。存款總額有1,635.56億元，按年增長14.78%。貸款對存款比率因而由72.9%下降至71.9%，在中小型銀行中仍屬較高的水平。
股價下半年料見22.5元
需要關注的是，○九年集團的資產質素轉差，綜合減值貸款比率增至0.92%，逾期貸款由2.92億元增加至5.29億元。
○九年集團於人民幣跨境結算業務市場佔有率已超過10%，今年目標是繼續維持雙位數的市場佔有率。以現價計算，歷史市盈率為10.58倍，歷史市帳率為1.5倍，歷史股息率4.12%，在目前接近零息的市場環境下，仍具吸引力。預期下半年股價可升至22.5元，若想得到較高回報，未有貨的投資者可待股價回落到18元才買入。