調查顯示，有超過五分之一的基金經理在今年第二季減持股票，但同時有超過半數對股票持中立態度，另有75%的基金經理對債券持中立態度，遠高過今年第一季的56%；相反，沒有基金經理建議第二季應增持現金。

無需增持現金比重

我們相信歐洲債務危機確實持續影響全球復甦，不難理解基金經理看好股票的程度微減，對債券投資也轉持中立態度。另外，對看好新興市場股市表現的基金經理卻增加，多達八成幾的基金經理準備增加投資環球新興市場或高回報債券。不過，投資者需留意的是，超過一半的基金經理表示要減持股票，而受歐債事件蔓延後，看好歐洲債券比率的也從第一季的50%，調減至29%。

根據調查，在各項資產類別中，環球債券在一○年第一季有205億美元的資金流入，上升22%，較上季增幅8%；高收益及新興市場債券同期流入的資金為61億美元，升幅為9.6%；新興市場股票流入的資金51億美元，升幅為5.6%，但少於○九年第四季的6.9%增長；至於大中華區股票流入資金，則由上季度的6.07億美元減少至3.3億美元。

從基金經理的投資方向及各地股市的資金流向，可見目前市況雖「動盪」，但並不代表投資者要提升現金比重；相反若市況下挫，投資者不妨把握機會增加投資新興市場的比重，以分段形式捕捉投資良機。