報告指，內地原奶價格自二○○九年八月見底回升以來，累計升幅達高單位數字。蒙牛需要採購大量的原奶作生產之用，管理層承認公司確實面對成本上升的壓力。不過，蒙牛相信透過適度地調整產品的組合，可以有能力維持整體毛利率，並相信明年在供應及需求均衡下，情況會有所好轉。

蒙牛對於內地整體乳品業市場前景看好，預期未來數年可每年維持12至13%的增長。今年以來，蒙牛旗下的主要產品市佔率都有所提升。報告指，蒙牛持有作生產奶粉的合營公司目前表現雖遜於預期，但蒙牛正努力進行結構調整，亦重新整頓其銷售網絡，相信有關成果不是一時三刻就可顯現，惟管理層的目標是在五年之內取得5至10%的奶粉市場份額。

另外，蒙牛又計劃在牛奶產品之外推出豆奶產品，以及預期乳酪產品將成公司其中一個主要的增長部分。而對於近期多處發生的工潮問題，報告指蒙牛目前的員工工資都已屬高水平，故未受加薪浪潮影響。按蒙牛的加權平均資金成本10.7%作計算基準，給予28元目標價，投資評級為買入。