11/06/2010

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SUN勢力:新華文軒高息吸引

主力於內地教材市場從事出版、發行業務的新華文軒(00811),於○七年來港上市時,因本身概念獨特,一度備受基金追捧,可惜炒作一輪後,公司業績反映其業務穩陣有餘,增長欠奉,年度盈利徘徊在三億多元人民幣之間,股價其後跌落谷底,目前還未返回當時的招股價。

不過,公司經營的業務確實穩陣,因系內進行重組,現間接由四川省國資委持有,波動市況中,收入相對地有保障。而股份上市集資以來,現金大部分還在手上,故市場一直憧憬公司未來會有收購或注資的動作,可刺激股價。公司最近便與母公司及金算盤成立合資,出資2,250萬元人民幣,發展出版物文化產品的網絡交易,亦計劃在成都興建新配送物流中心及其他新業務。

成交疏落美中不足

由於新華文軒偶爾傳來新發展消息,股價亦緩緩回升,但公司最為吸引的是派高息,○九年總共派息0.32元,股息率高達8.5%,成為短線支持股價的一大利好因素,但長期而言,就仍要視乎集團手頭資金是否用得其所。至於風險方面,就是高位的蟹貨如何處置兼成交偏於疏落的問題。

新華文軒(00811)目標價:4.3元 止蝕價:3.4元

積奇