新華製藥（00719）股價由四月底4.2元水平回落，最低跌至2.73元，跌幅35%，尋日收3.15元，跌幅亦達25%，料調整幅度已足夠。新華今年首季度業績出色，而走勢亦有明顯轉好迹象，現水平值得趁低收集，初步上升目標3.75元。
新華主要從事開發、製造同銷售化學原料藥、製劑及其他醫藥產品。○九年度（十二月結），營業額22.95億元（人民幣．下同），上升10.5%；盈利9,968萬元，上升2.3倍，每股獲利0.218元（約0.248港元）。往績市盈率12.7倍，每股資產淨值3.6元（約4.1港元），市帳率0.77倍。
今年首季，按中國會計準則，盈利上升54%至2,801萬元。內地深化醫療衞生改革以及提升對醫療補貼，對醫藥行業非常有利，預期新華全年業績將保持高增長。
保守估計盈利增30%至每股獲利0.323港元，預期市盈率不足十倍，相對廣州藥業（00874）嘅預期22.6倍，偏低得多。相對新華A股（深000756）尋日收7.85元（約8.95港元），H股折讓達65%，吸引力大得多。
新華製藥（00719） 目標價：3.75元 止蝕價：2.80元