31/05/2010

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港拓人民幣宜擴流通量

人民幣正朝向國際化進程,而一心發展為人民幣離岸中心的香港將在人民幣國際化上擔任何種角色?由高盛亞洲經濟分析師馮殷諾等撰寫的報告認為,現階段香港應當擴大人民幣的流通量,加強兩地經濟周期的關連,為未來人民幣與港元掛鈎做好準備。

高盛指出,在企業層面上,人民幣國際化讓貿易以人民幣直接作交收,中國的出入口商可以規避了匯率變動的風險;對於內地的金融機構而言,人民幣國際化意味着它們的競爭力可進一步提高,對於內地金融機構進軍海外發展起正面作用。

目前內地仍然實施資本管制,因此香港可作為離岸中心的角色,為人民幣交易提供場地。香港作為國際性的金融中心,監管又穩健,而且稅制簡單,有條件為人民幣交易提供服務。高盛認為,雖然實質情況有不同之處,但倫敦作為美元交易的離岸中心,有香港可以借鏡的地方。

高盛:應加速發人債

目前本港的人民幣存款數量仍處於一個低水平,高盛認為主要原因是目前人民幣的存款利率太低,難以吸引企業及市民將資金兌成人民幣,欠缺人民幣投資產品則令銀行難以有誘因提高存款利率。

高盛建議,本港應加快人民幣債券發行的速度,深化人民幣定息市場,以及提供人民幣定價的保險產品及上市證券,從而推進香港成為一個人民幣的離岸中心。高盛亦預測,將有愈來愈多公司參與人民幣結算事宜,本港每日兌換上限2萬元亦會得以提升,金管局未來亦會購買人民幣資產作為港元基礎的支持。

提高人民幣在港流通性方法

‧加快發行人民幣債券的步伐。

‧深化人民幣定息市場。

‧發行人民幣作單位的保險產品。

‧以人民幣為交易單位的證券在交易所掛牌。

資料來源:高盛