根據中國近期公布四月份全國七十個城市房屋銷售價格，與去年同期相比上升接近13%，創下歷史新高，足以顯示政府在年初以來推出的打壓樓房措施並未收到預期的成效。直至四月中的措施推出，市場感受到政府的措施來勢洶洶，才有所調整，房地產開發指數由三月的105.89下降至四月份的105.66，為近一年首次下跌。

據了解，近月有不少內地業主都不計成本，紛紛將手頭的物業放售套現，加上股市連續下挫，更讓部分投資者急於套現，以填補投資上的虧損，因此內地及香港相關房產類股份以及REITs（房地產投資信託基金），表現都相對疲弱。

自金融海嘯後，亞洲的REITs平均上升三成以上，若以住宅房價去看，○九年亞洲各國的房價明顯呈上升的趨勢，有投資銀行的研究顯示，○九年至今，香港、北京、上海的房價已分別大升41%、78%及51%；新加坡與澳洲的升幅則分別達到25%及14%。相對而言，美國與英國的升幅僅為3%及10%，明顯存在差距。

不過，美國因低利率的寬鬆貨幣及優惠房屋補貼政策，將可能持續吸引資金流入當地不動產市場，自今年以來至四月底，流入美國不動產的資金便高達20億美元，較○九年全年流入的11.5億美元高出很多，相信現階段美國地區的REITs可能有更大的增長空間，因年初至今已上升18%。

國際金融財務策劃師學會委員 鄺紫珊