億和主要從事製銷應用於辦公室自動化設備的精密模具及零部件，去年實現收入10.26億元，按年僅微降5.3%；純利3,151.9萬元，倒退61.8%，每股盈利4.8仙，末期息每股0.81仙。

年內，億和的毛利率下降至20%，按年跌5個百分點，主要是公司產能增加，但定單減少、設備使用率下降，故無法抵銷相關固定開支及折舊費用。

毛利率可望回升

可以預期，今年公司來自中國市場以及辦公室自動化設備以外的收入比例將會明顯增加，隨着去年末季以來定單強勁回升，估計今年毛利率可回升至○七年度32%的水平。

去年公司經營活動所產生的現金流按年增61.6%至2.57億元，部分現金流用作償還銀行貸款，令淨負債對股本比率由前年的0.24倍降至0.19倍。另外，自前年起，公司不斷回購股份，涉及股數達1.23億股，亦有助提高每股盈利。

有別於普通的工業模具，億和從事製造精密模具，門檻較高，這從公司長期取得日本客戶支持便可見一斑。憑着這項競爭優勢，配合產能增加，以及客戶組合多元化，估計今年營業額可較○七年度增近倍，現價預測市盈率十五倍，趁跌市可留意在3.5元或以下收集的機會，目標價4.5元，止蝕位3元。